在管理风险和确保原材料供应方面，大公司经常使用远期和期货合约。将比较这两种衍生品，分析大公司倾向于使用哪一种以及原因。

远期合约与期货合约

远期合约

• 私下协商的合约，买卖双方同意在未来特定日期以特定价格交易特定数量的标的资产。
• 合约条款可定制，包括交割日期、数量和价格。
• 远期合约在非交易所市场进行交易，没有标准化合约。

期货合约

• 在交易所标准化的合约，买卖双方同意在未来特定日期以特定价格交易特定数量的标的资产。
• 合约条款是标准化的，包括交割日期、数量和价格。
• 期货合约在交易所进行交易，具有流动性高、透明度高的特点。

大公司使用远期和期货的偏好

大公司通常更倾向于使用期货合约，原因如下：

流动性

期货合约在交易所交易，具有高流动性，这意味着买卖双方可以轻松地进入和退出合约。这对于大公司来说非常重要，因为它们经常需要交易大量商品。

透明度

期货合约的条款是标准化的，交易价格在交易所公开显示。这提供了透明度，使大公司能够评估市场风险并做出明智的决策。

价格发现

期货市场是价格发现的重要机制。通过观察期货价格，大公司可以了解市场对未来价格的预期。这有助于他们制定采购和销售策略。

风险管理

期货合约允许大公司对冲价格风险。通过在期货市场上建立相反头寸，他们可以抵消标的资产价格波动的潜在影响。

远期合约的优势

尽管期货合约更受大公司欢迎，但远期合约在某些情况下也具有优势：

定制

远期合约的条款可以定制，这使大公司能够满足其特定需求。例如，他们可以协商交割日期和数量以配合其生产计划。

灵活性

远期合约是私下协商的，因此大公司有更大的灵活性来修改或终止合约。这对于需要适应不断变化的市场条件的公司来说非常有用。

成本

远期合约通常比期货合约的交易成本更低。这是因为它们在非交易所市场进行交易，无需支付交易所费用。

大公司倾向于使用期货合约，因为它们具有流动性、透明度、价格发现和风险管理等优势。远期合约在定制、灵活性和成本方面也提供了一些好处。最终，大公司将根据其特定需求和风险承受能力来选择最合适的衍生品。