马克龙被认为是利空的原因有以下几个方面：

1. 经济问题：马克龙上任后推行的一系列改革政策被认为对法国经济产生了利空影响。其中包括降低公司税率、改革劳动法以促进就业和经济增长，但这些政策引发了工会和民众的不满，导致了大规模的示威和罢工活动。这些社会动荡对法国经济造成了不利影响，使投资者对法国的经济前景感到担忧。

2. 不满情绪：马克龙被认为缺乏亲民的形象和与普通民众的contact。他的改革政策被视为更有利于富人和大企业，而对普通工人和中低收入者不利。这导致了广泛的不满情绪和社会分裂，使得马克龙的民意支持率下降。

3. 政治困境：马克龙的执政党“前进”运动在议会选举中取得了压倒性的胜利，但这并没有转化为对他的支持。相反，他的政府在实施改革时遇到了困难，因为他没有建立起坚实的政治基础和联盟关系。这使得他的改革计划受到了阻力，进一步削弱了他的政治地位。

4. 国际形势：马克龙上任以来，法国面临了多个国际挑战，如英国脱欧、欧盟内部分歧和全球贸易紧张局势等。这些问题给法国带来了不确定性和风险，对法国经济和政治稳定产生了利空影响。

总之，马克龙面临着经济问题、不满情绪、政治困境和国际挑战等多重压力，这些因素使得他被认为是利空因素。