期货的对冲是指投资者通过同时买入或卖出相同金额的期货合约，以抵消其对冲对象（如股票或商品）未来价格波动的风险。通过对冲，投资者可以保护自己的投资组合免受市场波动的影响。

对冲的基本原理是利用期货合约的价格与对冲对象的价格之间的相关性。当投资者预期对冲对象的价格将下跌时，可以通过卖出相应数量的期货合约来对冲风险。相反，当投资者预期对冲对象的价格将上涨时，可以通过买入相应数量的期货合约来对冲风险。通过对冲，投资者可以锁定价格，并保护自己免受不利价格波动的影响。

期货的套利是指利用市场上的价格差异，通过同时买入和卖出相关的期货合约来获取风险无风险的利润。套利交易利用的是市场上的无效定价或短期市场波动，通常需要快速执行和高度自动化的交易系统。

套利交易有多种形式，如价差套利、时间价值套利和跨市场套利等。价差套利是指利用不同市场上同一商品的价格差异来进行套利，这种套利通常需要同时买入和卖出相关的期货合约。时间价值套利是指利用不同到期日的期货合约的价格差异来进行套利，这种套利通常需要在到期日前平仓。跨市场套利是指利用不同市场上相关商品的价格差异来进行套利，这种套利通常需要同时在多个市场上进行交易。

总结起来，期货的对冲是通过买入或卖出期货合约来抵消投资组合中对冲对象价格波动的风险；期货的套利是利用市场上的价格差异来进行风险无风险的利润获取。这些交易策略在期货市场中被广泛应用，可以帮助投资者管理风险和获取利润。