贴水是指在金融市场中，某一证券或商品的市场价格低于其内在价值的情况。这种差异通常是由市场供求关系、交易规模、流动性等因素引起的。贴水现象常见于期货、期权、债券、货币等金融工具的交易中。

在金融市场中，贴水通常是以百分比或点数来表示的。百分比贴水是指市场价格低于内在价值的百分比，而点数贴水则是指市场价格低于内在价值的绝对数值。例如，如果某证券的内在价值为100元，而市场价格为95元，那么贴水可以表示为5%的贴水或者以5点的贴水。

贴水通常是由市场供求关系和交易活动的影响所导致的。当市场中的卖方多于买方时，卖方为了尽快出售证券或商品，可能会以低于内在价值的价格出售，从而形成贴水现象。此外，市场参与者对于未来市场走势的预期也会影响贴水的出现。如果市场预期未来价格会下降，那么可能会出现贴水现象。

贴水的出现可能对投资者和交易者带来机会或风险。对于投资者而言，贴水可以提供buy证券或商品的机会，因为市场价格低于其内在价值。而对于交易者而言，贴水则可能意味着市场供求失衡，存在套利机会。

总结而言，贴水是指金融市场中某一证券或商品的市场价格低于其内在价值的现象。它可以通过百分比或点数来表示，通常由市场供求关系和交易活动的影响所导致。贴水的出现可能对投资者和交易者带来机会或风险。