分级基金是一种特殊类型的基金，由母基金和子基金组成。母基金通常是一种固定收益的债券基金，而子基金则是一种杠杆股票基金。分级基金通过将投资者的资金分为两份，一部分投资于母基金，另一部分则用于buy杠杆股票，从而实现风险和收益的分离。

分级基金的收益主要来自于子基金的投资，因此当子基金的投资表现良好时，分级基金的收益也会相应增加。反之，当子基金的投资表现不佳时，分级基金的收益则会下降。

分级基金的分级结构决定了它在反息方面的特点。通常，分级基金的母基金部分会提供一个较为稳定的固定收益，如利息和分红。这些收益通常在固定时间间隔（如每季度）支付给投资者。

子基金部分的反息则取决于子基金的投资表现。当子基金投资赚钱时，分级基金的子基金部分会有资本增值和分红收益。这些收益通常不是定期支付，而是在基金的交易时期结束或者其他特定时机进行分配。

需要注意的是，分级基金的投资风险较高，因为它使用了杠杆策略，可能会放大投资风险。投资者在选择分级基金时，应该仔细评估其风险收益特点，并根据自己的风险承受能力和投资目标做出决策。