场外期权（Over-the-Counter Options，简称OTC期权）是一种在非交易所市场上进行交易的金融衍生品。与交易所期权不同，OTC期权是由私人协商达成的合约，交易双方可以根据自身需求和协商能力来制定合约条款。

OTC期权的交易双方可以是机构投资者或个人投资者，他们通过私下交易达成买卖合约。这些期权合约可以根据投资者的需求量身定制，可以包括各种特殊条款和约束。OTC期权可以涉及各种金融产品，如股票、债券、外汇、商品等。

与交易所期权不同，OTC期权具有更大的灵活性和自由度。交易双方可以自行协商期权的价格、到期时间、执行方式等条款，以满足各自的需求。这种灵活性使得OTC期权可以更好地适应特定的投资策略和市场条件。

OTC期权的优点包括灵活性、定制性和私密性。投资者可以根据自身需求设计和定价期权，从而更好地管理风险和获得收益。此外，OTC期权的交易不需要公开交易所，可以保持交易双方的交易细节和策略的秘密性。

然而，OTC期权也存在一些风险和缺点。由于OTC期权缺乏监管，存在一定的信用风险。此外，由于交易双方需要自行协商和约定合约条款，OTC期权的流动性可能较差，难以快速买卖。

总之，场外期权是一种在非交易所市场上进行交易的金融衍生品。它具有灵活性、定制性和私密性等特点，可以根据投资者的需求量身定制合约条款。然而，投资者在进行OTC期权交易时需要注意信用风险和流动性风险。